12月4日，倍杰特(300774)发布公告称，公司全资子公司倍杰特（北京）新材料科技有限公司（下称“倍杰特新材料”）当日与梁大坤、梁大娟及梁大芳签订《股权收购框架协议》，拟通过股权收购方式取得云南文冶有色金属有限公司（下称“文冶有色”）的控股权。
此次交易系倍杰特在锑产业链布局的又一关键举措，旨在完善从原料到冶炼的全链条布局。
公告显示，此次收购属于上下游产业链并购，与此前对大豪矿业收购形成战略衔接。彼时倍杰特新材料以2.248亿元收购文山州大豪矿业开发有限公司（下称“大豪矿业”）55%股权，锁定锑矿资源；此次筹划收购文冶有色，则是为了补全中端冶炼环节，实现“锑开采—冶炼—回收”的全链条覆盖。
作为交易主体，倍杰特的核心优势在于重金属回收技术储备。公司基于在重金属废水资源化利用领域的技术和项目积累，完成了含锑废水和污泥中高效回收金属锑的工艺验证，通过湿法工艺有效提高锑金属的回收率、降低能耗。这一技术积累成为其逆向整合产业链的基础。倍杰特表示，本次筹划股权收购事项，核心目的是实现全链条产业化应用的战略延伸，从末端的“回收”环节继续加大锁定前端的“原料”的量及布局中端“冶炼”环节，完善锑开采、锑冶炼、锑产品生产、锑回收和锑资源保障全产业链，实现锑资源更大程度的综合利用及实现更高的利润率，提升整个产业链条的效率和抗风险能力。
资料显示，文冶有色成立于2001年6月，注册资本1068万元，主营业务涵盖锑矿冶炼与销售，位于有色金属资源富集的云南省文山州，与大豪矿业的矿产资源分布形成地域协同。倍杰特在公告中提及，文冶有色的冶炼能力可与大豪矿业的锑矿资源形成互补，解决上游原料的加工落地问题。
值得注意的是，倍杰特此前收购的大豪矿业目前尚未盈利。财务数据显示，2024年及2025年前7月，大豪矿业均无营业收入，净利润分别为-1651.85万元、-1285.56万元；截至2025年7月末，其资产总额1.55亿元，净资产-3239.23万元，处于资不抵债状态。对此倍杰特表示，将通过专项借款支持大豪矿业矿山建设，金额根据项目需求确定。
行业层面，锑作为半导体、新能源领域的关键原材料，市场需求持续增长。据东兴证券研报，2024年全球光伏玻璃领域锑消费量同比增长38.6%，随着双玻组件渗透率提升，预计2024—2027年该领域锑需求年复合增长率将达22%，2027年占比有望超40%成为第一大需求来源。机构普遍预测，未来三年全球锑供需缺口将持续放大，稀缺性支撑锑价长期处于高位运行区间。
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